艾迪药业(688488):2025Q1 HIV收入稳步增长,整合酶等在研药物顺利推进-季报点评

#核心观点：

   1、2025年第一季度营业收入1.98亿元，同比增长113%，归母净利润0.16亿元，同比扭亏。

   2、HIV板块2025年第一季度收入6272万元，同比增长76%；2024年收入1.50亿元。

   3、艾诺米替片于2022年12月获批上市，进入2023年医保目录，2024年为首个医保放量年，2025年销售增长势头良好。

   4、公司在抗HIV病毒领域有2款重点产品在研，整合酶抑制剂ACC017有望今年进入III期临床阶段。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入分别为7.32、10.22、12.35亿元；预计2025-2027年归母净利润分别为-0.10、0.37、0.79亿元。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   市场竞争风险；创新药商业化落地风险；新药研发失败风险

  

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