华厦眼科(301267):2024年业绩短期承压,2025Q1业绩增速回暖-2024年和2025Q1业绩点评

#核心观点：

   1、2024年公司营业总收入40.27亿元，同比增长0.35%；归母净利润4.29亿元，同比下降35.63%，毛利率降低4.84pct至44.19%。

   2、2025Q1公司营业总收入10.93亿元，同比增长11.74%；归母净利润1.50亿元，同比下降4.01%。

   3、2024年屈光收入12.96亿元，同比增加7.44%；视光综合收入10.69亿元，同比增加5.15%；白内障业务收入8.73亿元，同比减少11.56%；眼后段业务收入5.36亿元，同比提升0.19%。

   4、公司战略收购了成都爱迪、睢宁复兴、微山医大、恩施慧宜四家眼科医院，全国眼科医疗服务网络建设进一步推进。

   5、公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.20元（含税），合计派发现金红利1.83亿元，分红比例42.73%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司收入45.95、53.16、59.76亿元，同比增长14.1%、15.7%、12.4%；归母净利润5.30、6.26、7.32亿元，同比增长23.5%、18.2%、16.9%；维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济和政策不确定性，人力资源，医疗风险，公共关系危机风险，管理风险，竞争加剧等风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。