苏州银行(002966):关注类占比大幅下行,股息率近5％-2024年及2025Q1财报点评

#核心观点：

   1、苏州银行2024年营收同比增长3.01%，归母净利润同比增长10.16%；2025Q1营收同比增长0.76%，归母净利润同比增长6.80%。

   2、2025Q1中收增长迅猛，手续费及佣金净收入同比增长22.5%，非息收入整体同比增长3.3%。

   3、不良率环比持平为0.83%，关注类贷款占比较2024年末下降20bps至0.68%。

   4、2024年全年分红总额占归母净利润的比例升至32.50%，股息率达到了4.98%。

   5、2025Q1净息差同比-18bp至1.34%，净利差同比-24bp至1.33%。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2025-2027年营收为132、144、157亿元，同比增速为7.81%、9.23%、9.36%；归母净利润为54、59、62亿元，同比增速为7.26%、7.79%、5.00%；EPS为1.22、1.31、1.38元；维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   金融监管政策发生重大变化；房地产领域风险集中暴露；经济回暖过程中发生黑天鹅事件；债券市场发生异常波动；企业偿债能力与个人还款能力下降，资产质量大幅恶化。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。