苏州银行(002966):关注类占比大幅下行,股息率近5%-2024年及2025Q1财报点评
国海证券 2025-05-01发布
#核心观点:
1、苏州银行2024年营收同比增长3.01%,归母净利润同比增长10.16%;2025Q1营收同比增长0.76%,归母净利润同比增长6.80%。
2、2025Q1中收增长迅猛,手续费及佣金净收入同比增长22.5%,非息收入整体同比增长3.3%。
3、不良率环比持平为0.83%,关注类贷款占比较2024年末下降20bps至0.68%。
4、2024年全年分红总额占归母净利润的比例升至32.50%,股息率达到了4.98%。
5、2025Q1净息差同比-18bp至1.34%,净利差同比-24bp至1.33%。
#盈利预测与评级:
预测2025-2027年营收为132、144、157亿元,同比增速为7.81%、9.23%、9.36%;归母净利润为54、59、62亿元,同比增速为7.26%、7.79%、5.00%;EPS为1.22、1.31、1.38元;维持“买入”评级。
#风险提示:
金融监管政策发生重大变化;房地产领域风险集中暴露;经济回暖过程中发生黑天鹅事件;债券市场发生异常波动;企业偿债能力与个人还款能力下降,资产质量大幅恶化。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。