上海莱士(002252):自营血制消化高基数,利润快速增长-2024年年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现收入81.8亿元，同比增长2.7%，归母净利润21.9亿元，同比增长23.3%，扣非归母净利润20.6亿元，同比增长13.5%。

   2、2024年公司各季度收入分别为20.6/22/20.6/18.6亿元，全年自营血制收入44.3亿元，代理人白收入36.3亿元。

   3、2024年公司实现投资收益5.1亿元，其中GDS投资收益贡献3.3亿元，处置万丰奥威股票贡献1.8亿元。

   4、2024年公司血浆采集突破1600吨，2025年3月收购南岳生物预计新增9个在采浆站。

   5、公司在研药物SR604注射液的"血友病及凝血因子Ⅶ缺乏症出血预防"适应症获批临床。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年收入分别为89、97、108亿元，归属母公司净利润分别为23.87、25.49、28.21亿元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   采浆量不达预期的风险；行业竞争加剧的风险；汇率波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。