奥比中光(688322):业绩拐点初现,"机器人之眼"领军企业扬帆起航-季报点评

#核心观点：

   1、公司2024年全年实现营业收入5.64亿元，同比增长56.79%；归母净利润-0.63亿元，同比增长77.20%；扣非归母净利润-1.12亿元，同比增长65.35%。

   2、2025年1季度实现营业收入1.91亿元，同比增长105.63%；归母净利润0.24亿元，同比增长184.48%；扣非归母净利润0.03亿元，同比增长108.38%。

   3、公司费用率持续下行，2024年期间费用率为61.45%，同比下降71.91个百分点；2025年Q1期间费用率为43.11%，同比下降39.05个百分点。

   4、公司2024年毛利率为41.78%，同比下降0.87个百分点；净利率-11.14%，同比上升65.40个百分点。

   5、公司在机器人领域产品矩阵完善，构建了覆盖深度相机、激光雷达等全技术路线3D视觉传感器体系。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025E/2026E/2027E营收分别为9.36/14.76/18.98亿元，同比增长65.9%/57.6%/28.6%；归母净利润分别为1.07/3.01/4.39亿元，同比增长269.4%/182.5%/45.8%。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济风险，研发进展不及预期风险，下游行业销售进展不及预期，市场竞争加剧风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。