鲁西化工(000830):2024年归母净利高增,主营产品量利齐升

#核心观点：

   1、公司2024年营收297.6亿元（同比+17.4%），归母净利润20.3亿元（同比+147.8%）。

   2、2025年一季度营收72.9亿元（同比+8.0%，环比-10.9%），归母净利润4.1亿元（同比-27.3%，环比-9.0%）。

   3、化工新材料业务2024年营收203.66亿元（占比68%，同比+27%），毛利率16%（同比+1 pct）。

   4、基础化工业务营收57.95亿元（占比19%，同比-7%），毛利率17%（同比+3 pct）。

   5、化肥业务营收30.65亿元（占比10%，同比+18%），毛利率6%（同比-1 pct）。

  

   #盈利预测与评级：

   下调公司2025-2026年归母净利润预测为14.47/14.60亿元（原值为19.28/23.94亿元），新增2027年归母净利润预测为15.90亿元，维持“优于大市”评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期；原材料价格上涨；行业竞争加剧风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。