中鼎股份(000887):毛利率持续向上,大力发展人形机器人业务

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入188.54亿元，同比增长9.33%；归母净利润12.52亿元，同比增长10.63%。

   2、2025Q1实现营收48.54亿元，同比增长3.45%；归母净利润4.03亿元，同比增长11.52%。

   3、2024年毛利率22.82%，同比提升0.86个百分点；2025Q1毛利率23.32%，同比提升0.91个百分点。

   4、2024年新能源领域业务销售额72.49亿元，占汽车业务营收40.20%；国内新能源业务销售额54.61亿元，占国内营收56.01%。

   5、公司重点布局人形机器人业务，子公司专注谐波减速器等产品开发，已与多家企业签署战略合作协议。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为16.63亿、18.68亿、21.11亿，对应EPS分别为1.26元、1.42元、1.60元。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   客户需求不及预期；海外公司盈利能力不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。