华测检测(300012):主业稳健增长,关注外延并购增长机会-点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司营收60.84亿元，同比+8.55%；归母净利润9.21亿元，同比+1.19%；扣非归母净利润8.60亿元，同比+9.79%。

   2、2025年Q1营收12.87亿元，同比+7.96%；归母净利润1.36亿元，同比+2.75%；扣非归母净利润1.25亿元，同比+11.00%。

   3、分业务看，2024年生命科学/工业测试/消费品测试/贸易保障/医药及医学服务收入分别为28.41/12.04/9.88/7.64/2.87亿元，毛利率分别为50.42%/45.25%/43.53%/71.21%/20.43%。

   4、公司通过回购股票、购买土地自建基地和并购扩大业务布局，为未来发展做准备。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为10.36、11.34和12.40亿元，对应PE值分别为18.13、16.56和15.15倍，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   订单交付不及预期；盈利预测与估值模型不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。