华锐精密(688059):2025Q1业绩超预期,有望持续修复-24年年报＆25年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营收7.59亿元，同比下降4.43%；归母净利润1.07亿元，同比下降32.26%。2025Q1营收2.22亿元，同比增长30.48%；归母净利润0.29亿元，同比增长70.00%。

   2、2024年数控刀片营收6.44亿元，同比下降10.89%；整体刀具营收0.93亿元，同比增长57.08%。

   3、2024年综合毛利率39.46%，同比下降6.01个百分点；净利率14.09%，同比下降5.79个百分点。2025Q1综合毛利率35.5%，同比下降1.8个百分点。

   4、2024年期间费用率20.51%，同比下降0.63个百分点；2025Q1期间费用率16.5%，同比下降7.2个百分点。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为1.5、2.0、2.7亿元，未来三年营收复合增长率22%。给予"持有"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动风险，行业竞争加剧风险，原材料价格波动的风险，新品推广不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。