运机集团(001288):订单结构优化,长期盈利向上-运机集团2024年度及2025年一季度报告点评

#核心观点：

   1、2024年公司营收15.36亿元，同比增长45.80%；归母净利润1.57亿元，同比增长53.80%。

   2、2025年Q1营收4.07亿元，同比增长54.02%；归母净利润0.39亿元，同比增长27.30%。

   3、输送设备整机营收14.02亿元，同比增长45.91%；海外营收占比67.58%，同比增长26491.07%。

   4、与银谷国际签订4.06亿美元订单，约占2024年营收190.53%。

   5、2024年毛利率29.32%，同比提升5.37pct。

   6、收购山东欧瑞安56.5%股权，与华为合作推进数智化转型。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营收分别为20.73/27.08/35.00亿元，归母净利润为2.55/3.67/4.75亿元，EPS为1.51/2.17/2.81元/股，对应PE为19.38/13.46/10.40倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   全球宏观经济波动风险；下游需求不及预期风险；账款回收不及预期风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。