楚江新材(002171):碳材料保持稳定发展态势,一季度业绩实现同比增长-公司动态研究

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入537.51亿元，同比增长16.06%；归母净利润2.30亿元，同比减少56.57%，主要受铜基材料板块业绩波动影响。

   2、2024Q4业绩环比改善明显，营收147.44亿元，同比增长18.55%，环比增长3.92%；归母净利润2.14亿元，同比增长16.11%，环比增长3.66亿元。

   3、2025Q1公司实现营收131.46亿元，同比增长21.77%；归母净利润1.32亿元，同比增长28.45%。

   4、产品结构方面，2024年铜基材料营收517.71亿元，同比增长17.12%；高端装备、碳纤维复合材料营收12.73亿元，同比减少8.96%。

   5、高精密度铜合金压延带改扩建项目二期已建成投产，三期预计2025年底建成。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为620.40、710.08、798.85亿元，归母净利润分别为5.22、6.22、7.95亿元，对应PE分别为25、21和16倍，给予"增持"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动风险；原材料价格波动的风险；产品销售价格下降的风险；技术研发风险；应收账款回收风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。