亿纬锂能(300014):储能业务持续强劲,整体盈利保持稳定-2024年及2025Q1业绩点评

#核心观点：

   1、2024年公司营收486.15亿元，同比下降0.35%，归母净利润40.76亿元，同比增长0.63%；扣非后净利润31.62亿元，同比增长14.76%。

   2、2025年Q1营收127.96亿元，同比增长37.34%，归母净利润11.01亿元，同比增长3.32%，扣非后净利润8.18亿元，同比增长16.6%。

   3、储能电池业务2024年营收190.3亿元，同比增长16.4%，占比39%；2024年出货量50.45GWh，同比增长91.9%；2025年Q1出货量12.67GWh，同比增长80.54%。

   4、动力电池业务2024年营收191.7亿元，同比下降20%，占比39%；2024年出货量30.3GWh，同比增长7.9%；2025年Q1出货量10.17GWh，同比增长57.58%。

   5、消费电池业务2024年营收103.2亿元，同比增长23.4%，占比21%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2026年EPS分别为2.48元、3.14元，对应PE分别为16倍、13倍。维持买入评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期风险；市场竞争加剧风险；新产品新技术迭代风险；原材料价格大幅波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。