呈和科技(688625):单季度利润创历史新高,国产替代充分受益中美贸易争端

#核心观点：

   1、公司2024年实现营收8.82亿元，同比增长10.31%，归母净利润2.5亿元，同比增长10.68%。2025年一季度营收2.2亿元，同比增长14.97%，归母净利润7146万元，同比增长15.82%，单季度盈利创历史新高。

   2、公司高分子材料助剂产品市场占有率持续提升，业绩连续第十年实现双位数以上增长。成核剂和水滑石产品国产替代空间大，公司已具备180多种型号产品规模化生产能力。

   3、公司拟收购映日科技不低于51%股权，标的公司从事高性能溅射靶材研发生产，产品广泛应用于半导体、光伏等多个领域。

   4、公司通过优化生产工艺、强化成本管控等措施提升经营效率，同时积极开拓国内外市场，提升市场份额。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年收入分别为11.38亿元、14亿元和17.35亿元，归母净利润分别为2.83亿元、3.37亿元和4.12亿元。维持"强烈推荐"投资评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格波动风险，行业竞争加剧的风险。

  

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