赣锋锂业(002460):全球布局提升自给率,产能建设持续推进

#核心观点：

   1、2024年公司营收189.06亿元，同比-42.66%，归母净利润-20.74亿元，同比-141.93%。

   2、24Q4营收49.81亿元，同比-31.67%，归母净利润-14.34亿元，同比-34.86%。

   3、25Q1营收37.72亿元，同比-25.43%，归母净利润-3.56亿元，同比+18.93%。

   4、公司全球锂资源布局包括澳大利亚Mount Marion锂辉石项目（50%权益）和阿根廷Cauchari-Olaroz锂盐湖项目（46.67%权益）。

   5、丰城赣锋一期年产2.5万吨氢氧化锂项目产能爬坡，四川赣锋年产5万吨锂盐项目2024年底投产，青海赣锋一期年产1,000吨金属锂项目在建。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年归母净利润为4.13、11.18、26.33亿元，对应PE分别为147、54、23倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   公司新增产能建设不及预期；原材料价格波动超预期；行业竞争加剧。

  

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