中密控股(300470):经营稳健,国际业务快速发展
国信证券 2025-04-30发布
#核心观点:
1、2024年公司营收15.67亿元,同比增长14.40%;归母净利润3.92亿元,同比增长13.21%。
2、2024年毛利率48.34%,同比下降1.30个百分点;净利率25.10%,同比下降0.24个百分点。
3、国际业务快速发展,2024年收入约2亿元,同比增长约50%。
4、橡塑密封板块2024年收入1.80亿元,同比增长26.79%;特种阀门板块收入1.41亿元,同比增长37.28%。
5、子公司优泰科2024年收入1.56亿元,同比增长8.18%;净利润0.30亿元,同比增长58.67%。
#盈利预测与评级:
预计2025-2027年归母净利润为4.19/4.84/5.58亿元,对应PE 18/15/13倍,维持"优于大市"评级。
#风险提示:
石化领域投资不及预期;国际业务突破不及预期;行业竞争加剧。
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