国际医学(000516):DRG控费致Q1收入承压,高新中心医院核心指标稳中有升-2024年年报＆25Q1季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收48.2亿元，同比+4.3%，归母净亏损2.5亿元，亏损同比收窄31.0%。

   2、2025Q1实现营收10.0亿元，同比-15.0%，归母净亏损1.1亿元，亏损同比扩大1.37%，收入下降主要受DRG支付政策调整影响。

   3、西安高新医院2024年收入15.3亿元，同比+2.68%，净利润8476.9万元，同比+21.63%，门急诊服务量115.45万人次，住院服务量6.60万人次。

   4、西安国际医学中心医院2024年收入32.7亿元，同比+7.6%，净利润-1.65亿元，亏损缩窄36.7%，门急诊服务量141.8万人次，住院服务量14.0万人次。

   5、公司持续推进医疗大数据平台建设，深化智慧医疗应用。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年收入分别为54.6亿元、60.5亿元、66.8亿元，对应动态PS分别为2.1X/1.9X/1.7X。归属母公司净利润预计分别为-3.36亿元、-1.59亿元、-0.25亿元。

  

   #风险提示：

   床位利用率提升不及预期风险，市场竞争风险，政策风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。