圣邦股份(300661):业绩稳步增长,打造模拟全品类平台

#核心观点：

   1、2024年公司营收33.47亿元，同比+27.96%；归母净利润5.00亿元，同比+78.17%；扣非后归母净利润4.51亿元，同比+113.04%。

   2、2025Q1营收7.90亿元，同比+8.30%；归母净利润0.60亿元，同比+9.90%；扣非后归母净利润0.34亿元，同比-32.68%。

   3、2024年电源管理产品收入21.82亿元，同比+24.95%；信号链产品收入11.65亿元，同比+34.82%。

   4、2024年毛利率51.46%，同比+3.75pct；25Q1毛利率49.07%，同比-6.52pct。

   5、2024年期间费用率35.12%，同比-7.60pct；25Q1研发费用率31.12%，同比+9.12pct。

   6、2024年新增产品700余款，可销售产品达5900余款；自建江阴特种测试基地竣工，2025年投产。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-27年营业收入分别为40.28、49.67、55.85亿元，同比+20.3%、23.3%、12.4%；归母净利润分别为7.2、9.76、10.74亿元，同比+44.0%、35.5%、10.0%；维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   行业竞争加剧风险，新品开拓不及预期风险，行业景气度不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。