中交设计(600720):业务结构优化,再增持彰显发展信心-2024年年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入124.3亿元，同比下降8.0%；归母净利润17.5亿元，同比下降0.8%。

   2、25Q1公司实现营业收入16.7亿元，同比下降21.8%；归母净利润0.9亿元，同比上升1.9%。

   3、公司业务结构优化，24年毛利率提升至29.4%，同比+2.23pcts。

   4、海外业务快速增长，24年境外营收7.3亿元，同比+67.4%；海外新签合同2.18亿美元，同比+81.6%。

   5、公司聚焦战略性新兴产业，加速在新能源、低空经济、地下空间三大领域的转型布局。

   6、控股股东拟增持1.5-3亿元股份，彰显发展信心。

  

   #盈利预测与评级：

   下调25-26年归母净利润预测至18.1/19.0亿元（下调幅度为9%/13%），新增27年预测为20.7亿元。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   基建投资不及预期，回款不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。