思瑞浦(688536):下游领域＆新品多点开花,盈利能力大幅改善-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、思瑞浦2025年Q1成功扭亏，实现营业收入4.22亿元，同比增长110.88%，归母净利润0.16亿元。

   2、2024年公司实现营业收入12.20亿元，同比增长11.52%，归母净利润-1.97亿元。

   3、公司三大产品线齐头并进：信号链芯片推出多款高竞争力产品；电源管理芯片持续丰富产品矩阵；数模混合产品技术持续精进。

   4、下游客户持续拓展，汽车电子方面已有200余款车规芯片，多款产品进入头部客户白名单并量产出货。

   5、公司完成对创芯微的收购，快速补充消费电子领域布局。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年分别实现收入20/25/30亿元，实现归母净利润1.4/2.7/3.9亿元。维持"买入"评级，对应PE分别为142/72/50倍。

  

   #风险提示：

   AI端侧发展不及预期、行业竞争加剧风险，新品拓展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。