富临精工(300432):双主业维持高景气,机器人布局具备卡位优势

#核心观点：

   1、24年公司收入84.7亿元，同比+47%，扣非归母净利润3.2亿元，扭亏为盈。

   2、25Q1公司收入27亿元，同比+80%，环比+4%，扣非归母净利润0.83亿元，同比+171%，环比+17%。

   3、24年铁锂大幅放量，经营显著改善。汽零/铁锂收入分别为36/48亿元，同比+23%/+72%，毛利率分别23.7%/3.9%，同比-2.8pct/+20.8pct。铁锂销量12.6万吨，同比+179%。

   4、汽零业务持续放量，获得诸多新增定点项目，包括齿轴产业、差速器产品、智能悬架CDC电磁阀、电子水泵系列、电子油泵类、热管理模板、制动电机类等。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-27年归母净利润分别为9.0/14.5/20.2亿元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   磷酸铁锂电池需求不及预期，价格竞争超预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。