安克创新(300866):营收及利润保持高增,看好长期趋势-年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营收247.1亿元，同比增长41.1%，归母净利润21.1亿元，同比增长30.9%。

   2、1Q25营收59.9亿元，同比增长36.9%，归母净利润5.0亿元，同比增长59.6%。

   3、24年储能业务营收30.2亿元，同比增长184%，充电储能类、智能创新类、智能影音类营收分别为126.7亿元、63.4亿元和56.9亿元，同比分别增长47.2%、39.5%和32.8%。

   4、24年线上、线下营收分别为176.0亿元和71.1亿元，同比增长43.0%和36.7%，自有独立站收入25.0亿元，同比增长101.3%。

   5、24年毛利率43.7%，同比+0.1pct，销售费用率22.5%，同比+0.3pct，研发费用率8.5%，同比+0.45pct。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-27年归母净利润分别为24.16亿元、28.28亿元和33.44亿元，对应EPS分别为4.55元、5.32元和6.29元。给予公司2025年22倍PE，对应目标价100.1元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   市场竞争加剧、关税风险、新品销售不达预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。