中曼石油(603619):25Q1利润实现同比增长,海外产量贡献增加
信达证券 2025-04-30发布
#核心观点:
1、2025Q1中曼石油营业收入9.43亿元,同比+17%,环比-12.96%;归母净利润2.30亿元,同比+34%,环比+301%。
2、25Q1布油价格74.59美元/桶,同比-6.83美元/桶,但归母净利润实现同比增长,主要受工程板块净利润增幅较大影响。
3、25Q1公司毛利率45.98%,同比持平;净利率26.17%,同比+3.3pct,主要受财务费用转负影响。
4、25Q1油气合计产量27.72万吨,同比+28.51%,其中原油产量21.88万吨,同比+10.62%。
5、伊拉克EBN与MF项目第一次联管会结束,各项工作计划稳步推进。
#盈利预测与评级:
预测2025-2027年归母净利润分别为9.03、11.81和16.97亿元,同比增速分别为24.5%、30.8%、43.6%。维持"买入"评级。
#风险提示:
经济波动和油价下行风险;公司上产速度不及预期风险;经济制裁和地缘政治风险;汇兑损失风险。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。