路维光电(688401):25Q1实现营收净利润双增长,推进产能建设助力国产化进程加速-一季点评
长城证券 2025-04-29发布
#核心观点:
1、2025年Q1公司实现营收2.60亿元,同比增长47.09%;归母净利润0.49亿元,同比增长19.66%;扣非后归母净利润0.45亿元,同比增长19.90%。
2、营收增长得益于产能提升及高端产品(AMOLED、先进封装、FMM、PSM等)放量,下游需求旺盛。
3、半导体掩膜版业务发展前景广阔,先进封装掩膜版表现亮眼,已成为多家封测厂头部供应商。
4、公司持续推进产能建设,计划投资20亿元建设厦门高世代高精度光掩膜版生产基地项目,预计2025年完成新增产线建设并逐步释放产能。
#盈利预测与评级:
预测公司2025-2027年归母净利润分别为2.75/3.86/5.56亿元,当前股价对应PE分别为25/18/12倍,维持"买入"评级。
#风险提示:
平板显示、半导体行业需求不及预期风险;无掩膜版等技术的替代风险;宏观经济环境波动风险;贸易摩擦加剧风险。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。