奥赛康(002755):业绩高于预期,创新产品步入商业化-年报及一季报业业绩点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入17.78亿元，同比增长23.15%；归母净利润1.60亿元，同比增长207.92%。

   2、2025年一季度公司实现营业收入5.09亿元，同比增长13.39%；归母净利润0.55亿元，同比增长73.50%。

   3、创新管线步入商业化阶段，首款创新药产品利厄替尼获批上市，有望纳入2025年国家医保目录。

   4、新型口服铁剂ASKC109胶囊、CLDN18.2靶点药物ASKB589进入临床三期。

   5、共有17款产品进入已上市和申报上市阶段，其中9款新品获得上市许可，8款产品进入上市申请阶段。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年收入分别为19.85亿元、23.80亿元和29.45亿元，同比增速分别为11.6%、19.9%和23.7%。归母净利润为1.89亿元、2.25亿元、2.76亿元，同比增速分别为18%、18.9%、22.5%。EPS分别为0.20元、0.24元、0.30元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   临床进展及临床结果不及预期风险；

   产品商业化不及预期风险；

   仿制药市场竞争加剧风险；

   医药政策持续收紧风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。