奥普特(688686):新兴领域开始收获,战略布局机器人赛道-2024年报及2025Q1季报点评

#核心观点：

   1、公司24年营收9.11亿元/-3.4%，归母净利1.36亿元/-29.7%。25Q1营收2.68亿元/+18.1%，归母净利0.58亿元/+0.97%。

   2、24年毛利率63.57%/-0.66pct，净利率14.95%/-5.57pct；25Q1毛利率62.7%/-4.12pct，净利率21.61%/-3.66pct。

   3、基本盘3C收入5.85亿元/+0.74%，锂电收入2.10亿元/-19.72%。新兴领域半导体收入5081万元/+44.08%，汽车收入3210万元/+89.95%。

   4、公司战略布局机器人领域，发展标品与开拓海外市场。24年相机销量2.19万台/+317.28%。

  

   #盈利预测与评级：

   下调25-26年EPS为1.74/2.47元（前值2.49/3.47元），新增27年EPS为2.96元。给予25年70XPE，目标价121.8元（前值74.7元）。维持增持评级。

  

   #风险提示：

   新领域和新产品拓展不及预期、行业需求恢复不及预期。

  

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