长久物流(603569):国际业务快速发展,2024年归母净利同比+13％-2024年年报点评

#核心观点：

   1、国际业务快速发展，2024年收入同比增长87.47%至14.93亿元。

   2、新能源业务收入同比增长210.27%至1.38亿元。

   3、公司2024年实现营业收入41.75亿元，同比增长10.34%。

   4、整车业务和整车配套业务收入同比下降13.39%和20.83%至23.37亿元和1.55亿元。

   5、2024年公司毛利率11.56%，同比提升0.88个百分点。

   6、期间费用率持续优化，销售费用率和管理费用率分别下降0.06和0.46个百分点。

   7、公司已布局3艘国际滚装船，并开展跨境汽车运输业务。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入分别为45.07亿元、48.02亿元与50.89亿元，同比分别增长8%、7%、6%；归母净利润分别为1.18亿元、1.46亿元与1.63亿元，同比分别增长49%、24%、11%。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   新能源业务发展不及预期、外贸景气度下行、国际业务开展不及预期、整车业务恢复不及预期、汽车产销量不及预期、新能源业务收入占比尚低。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。