博众精工(688097):3C设备龙头地位不改,关注新业务布局

#核心观点：

   1、公司2024年实现营业收入49.54亿元，同比增长2.36%，归母净利润3.98亿元，同比增长2.05%，扣非归母净利润3.19亿元，同比下降2.66%。

   2、2025年一季度营业收入7.37亿元，同比下降0.80%，归母净利润-0.31亿元，亏损同比扩大。

   3、2024年毛利率34.38%，同比+0.59pcts；净利率7.85%，同比-0.09pcts，主要受销售、管理、研发、财务费用率上升影响。

   4、公司在智能制造装备领域持续深耕，覆盖消费电子、新能源、半导体等行业，技术优势显著，2024年研发投入5.14亿元，新增发明专利284件。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为5.08、6.63、8.35亿元，对应EPS分别为1.14元、1.48元、1.87元，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   新产品产业化进度不及预期；行业需求不及预期；地缘政治风险。

  

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