学大教育(000526):24年夯实业务稳健提升,25年Q1增长强劲

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入27.86亿元，同比增长25.90%；归母净利润1.8亿元，同比增长16.84%。

   2、2025年Q1公司实现营业收入8.64亿元，同比增长22.46%；归母净利润0.74亿元，同比增长47%。

   3、公司持续推进发展战略成果显著，保持个性化教育领域优势及品牌形象，推进职业教育、文化阅读、医教融合等业务。

   4、2024年教育培训服务费同比增长25.64%至26.97亿元。

   5、公司降低资产负债率，2024年内偿还借款本金人民币5.15亿元及所对应的利息约人民币5,128.23万元。

   6、结合政策指引推行相关业务发展，个性化学习中心从240余所增加至超过300所，覆盖100余座城市，专职教师超过4,000人。

   7、职业教育方面，公司完成沈阳国际商务学校和珠海市工贸技工学校的收购，并已收购东莞市鼎文职业技术学校、大连通才中等职业技术学校等。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.49/3.48/4.77亿元；EPS为2.04/2.85/3.91元/每股；PE为26.0/18.6/13.5倍；维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   政策不确定性、运营成本上升风险、新业务展开不确定性等。

  

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