新经典(603096):图书消费需求疲软业务调整致业绩承压,IP运营多元化升级

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入8.21亿元，同比-8.89%；归母净利润1.27亿元，同比-20.87%；扣非归母净利润1.07亿元，同比-23.26%。

   2、图书消费需求疲软及海外业务调整导致业绩承压，海外业务营收1.23亿元，同比减少9.40%，净利润亏损0.22亿元，亏损同比增加51.41%。

   3、分产品来看，纸质图书收入7.46亿元，同比-9.56%；数字内容收入0.48亿元，同比+2.75%；版权运营收入0.19亿元，同比-8.72%。

   4、IP运营多元化升级，"bibi动物园"全网粉丝超500万，阅读量超30亿次，推出系列出版物及衍生品。

   5、2024年公司拟派发现金红利1.23亿元，占归母净利润的96.85%，回购金额7230万元，合计占净利润的154.56%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025/2026/2027年分别实现归母净利润1.44/1.63/1.79亿元，对应18.8/16.6/15.2倍PE，维持"强烈推荐"投资评级。

  

   #风险提示：

   知识产权受侵害的风险、渠道变革引发竞争加剧、技术发展带来的挑战等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。