金螳螂(002081):Q1盈利同比稳定,持续加强业务优化

#核心观点：

   1、2025年一季度公司实现营收47.86亿元，同比增长5.32%；归母净利润2.14亿元，同比增长5.36%；扣非归母净利润1.78亿元，同比增长7.85%。

   2、新签订单稳健增长，一季度新签62.03亿元，同比增长2.5%，其中公装/住宅/设计项目分别新签54.04/4.15/3.84亿元，同比增长2.2%/1.2%/9.7%。

   3、公司积极把握"双碳"国家战略等政策红利，重点开拓新基建、新能源、高端制造等行业客户，并成立AI研发部提升经营效率。

   4、公司销售毛利率为13.24%，期间费用率7.55%，归母净利率4.47%，盈利能力相对稳定。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年实现营业收入195.11/204.29/209.49亿元，归母净利润5.94/6.60/7.37亿元。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动风险，新签订单不及预期，下游需求不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。