建邦科技(837242):2024年汽车电子业务营收yoy+107％,泰国工厂产线已进入安装环节

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入7.52亿元（yoy+34.71%）、归母净利润10,650.25万元（yoy+52.91%）、扣非归母净利润10,333.31万元（yoy+48.89%）。

   2、2025Q1公司实现营业收入1.75亿元（yoy+22.51%）、归母净利润1,868.79万元（yoy+49.72%）、扣非归母净利润1,833.68万元（yoy+48.12%）。

   3、2024年权益分派预案：拟每10股派发现金红利2.00元（含税），共预计派发现金红利1,316.77万元。

   4、汽车电子业务营收同比增长107%，实现营收7233万元（yoy+107%），子公司拓曼电子已实现100余项汽车电子产品自产。

   5、转向系统和电子电气系统分别实现营收16309万元（yoy+87%）、11066万元（yoy+38%）。

   6、2024年公司境外营收达4.03亿元（yoy+26%），占比54%；境内营收达3.49亿元（yoy+46%），占比46%。

   7、2024年公司电商类客户采购金额占比为38.43%。

   8、泰国工厂建设有望缓解额外征收关税对美国业务的影响。

   9、2024年公司新增专利8项（其中发明专利2项、实用新型专利6项）、软件著作权49项。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.16/1.30/1.57亿元，对应EPS分别为1.76/1.98/2.39元/股，当前股价对应的PE分别为18.3/16.2/13.4倍。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   海外建厂风险，中美贸易摩擦风险，受汇率波动影响风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。