长盈精密(300115):业绩稳健增长,下游应用多点开花成长可期

#核心观点：

   1、2024年长盈精密营业收入169.34亿元，同比增长23%，归母净利润7.72亿元，同比增长800%。

   2、消费电子业务2024年收入116.91亿元，同比增长15%，毛利率19.77%；新能源业务收入52.14亿元，同比增长47%，毛利率15.71%。

   3、1Q25营业收入43.95亿元，同比增长12%，归母净利润1.75亿元，同比下降43%。

   4、消费电子业务受益AI硬件升级趋势，新能源产能逐步释放。

   5、人形机器人领域深度布局，已取得多家国内外客户定点项目。

  

   #盈利预测与评级：

   维持2025年EPS 0.64元预测，引入2026年EPS 0.74元预测。维持跑赢行业评级，目标价24.0元，对应2025/2026年37.4/32.6倍P/E。

  

   #风险提示：

   消费电子及新能源业务增长不及预期；人形机器人开拓进展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。