快克智能(603203):核心技术升级推动业绩增长,布局国际化与先进封装-公司简评报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入9.45亿元，同比增长19.24%；归母净利润2.12亿元，同比增长11.10%。2025Q1营业收入为2.50亿元，同比增长11.16%；归母净利润为6636万元，同比增长10.95%。

   2、受益于消费电子复苏，公司精密焊接设备、机器视觉制程设备收入分别同比增长32.25%和37.00%。与A客户、小米、华勤技术等深化合作，并在AOI设备研发实现突破。

   3、国际化战略初见成效，2024年出口业务收入同比增长29.06%，收入占比提升至18.21%。公司已在越南设立子公司，并进入英伟达供应链体系。

   4、2024年公司主营业务毛利率同比提升1.27个百分点至48.65%。2025Q1销售毛利率和销售净利率分别为49.40%和26.21%。

   5、公司持续推进半导体板块研发，2024年固晶键合封装设备收入同比增长9.04%至2611万元。已与英飞凌、博世、汇川技术等合作。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润为2.46/2.99/3.67亿元，对应EPS为0.99/1.20/1.47元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   市场竞争加剧风险、技术升级与开发风险、宏观及贸易环境变动风险、资产减值与信用减值风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。