捷佳伟创(300724):光伏扩产放缓致公司新签订单规模下降,新兴装备领域实现突破-2024年年报＆2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入188.87亿元，同比增长116.26%，归母净利润27.64亿元，同比增长69.18%。

   2、2025Q1公司实现营业收入40.99亿元，同比增长58.95%，归母净利润7.08亿元，同比增长22.42%，环比下降4.42%。

   3、2024年公司太阳能电池生产设备销售量同比增长123.46%至22136管/台，但设备出货量同比下降61.85%至13006管/台。

   4、2024年公司工艺设备营业收入同比增长130.44%至162.74亿元，毛利率同比增长0.04个百分点至26.59%。

   5、2024年公司计提减值准备合计14.29亿元，其中信用减值/资产减值准备分别为6.64/7.65亿元。

   6、公司在半导体装备和锂电新能源装备领域实现突破，获得新订单。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年实现归母净利润20.39/13.66/11.56亿元，当前股价对应2025年PE为9倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   新设备推广应用进度不及预期；存货规模较大，流动性资金面临压力的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。