成都先导(688222):行稳则致远,AI再创星辰大海-2024年报＆2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入4.27亿元，同比上升14.99%；归母净利润0.51亿元，同比上升26.13%。

   2、2025Q1公司实现营业收入1.07亿元，同比下滑0.60%，归母净利润0.28亿元，同比上升102.90%。

   3、25Q1公司毛利率48.13%，同比+2.92pcts，环比+5.83pcts，提升明显。

   4、2024年收入分板块来看，DEL板块实现收入1.99亿元，同比+8.55%；FBDD/SBDD板块实现收入1.20亿元，同比+30.99%；OBT板块实现收入0.48亿元，同比+39.72%。

   5、公司成功完成了DEL+AI+自动化的DMTA分子优化能力基础设施建设，并在客户某靶点项目中实现了AIDD推动的两轮DMTA循环。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司营业收入分别为5.15/6.14/7.22亿元，同比增长20.6%/19.1%/17.7%，归母净利润分别为0.65/0.84/1.03亿元，对应PE分别为91/71/58倍，维持"推荐"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求风险、项目运营风险、核心技术人员流失风险、政策变化风险、汇率风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。