药石科技(300725):2025Q1营收增速稳健,海外市场贡献业绩核心弹性-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2025Q1营收4.55亿元，同比增长20.55%；归母净利润0.36亿元，同比下滑27.67%。

   2、2024年营收16.89亿元，同比下滑2.12%；归母净利润2.20亿元，同比增长11.24%。

   3、CDMO业务收入8.63亿元，同比增长3.38%，成为收入增长主要驱动力。

   4、海外市场收入12.40亿元，同比增长4.94%，其中欧洲市场增长40.12%。

   5、2024年CDMO新签订单金额同比增长12.43%，订单数量增长31.12%。

   6、MNC客户收入4.64亿元，同比增长16.37%，收入占比提升至27.50%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润为2.55/2.98/3.64亿元，EPS为1.28/1.49/1.82元，对应PE 24.7/21.1/17.3倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   大客户订单波动的风险，客户流失风险，产能爬坡不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。