威胜信息(688100):业绩符合预期,国际化战略稳步推进-一季点评

#核心观点：

   1、2025Q1公司总营业收入5.55亿元，同比增长23.96%；归母净利润1.39亿元，同比增长25.33%。

   2、国际化战略加速推进，2025Q1境内收入4.55亿元（+22.57%），境外收入0.97亿元（+30.58%）。已设立超10家境外子公司及销售代表处，印尼工厂投产，沙特工厂建设推进中。

   3、2025年初至报告期末新签合同7.77亿元（+30.41%），在手合同41.08亿元（+17.86%）。

   4、推进"物联网+芯片+人工智能"战略，发布电力物联网Wi-SUN通信模块，获得国际认证和数千万元海外订单。自主研发电力物联网实时操作系统（WillfarOS-Things）。

   5、2025年1月公布第二次回购方案，拟以1-1.5亿元回购股份。截至2025年3月31日已耗资7879.85万元回购214.65万股。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营收分别为33.0/40.0/48.5亿元，归母净利润分别为7.74/9.29/11.18亿元，每股收益分别为1.57/1.89/2.27元，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   电力物联网推进不及预期；中标金额不及预期；海外市场拓展不及预期；市场竞争加剧导致毛利率下滑风险；系统性风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。