三联虹普(300384):大数据工厂结项,工业AI向垂类升级-2024年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入10.74亿元，同比下降14%；归母净利润3.18亿元，同比增长10%。

   2、主营业务中，新材料及合成材料工艺解决方案、再生材料及可降解材料工艺解决方案营业收入分别同比下降10%、27%。

   3、期间费用率同比提升，销售费用率、管理费用率、研发费用率分别同比增加0.38%、1.23%、0.68%。

   4、工业AI集成解决方案实现营收6,722万元，同比增长12%。

   5、公司与日本TMT合作成立子公司三联数据，围绕专业机器人研发与自动化集成智能化硬件方向、工业互联网应用数字化软件两大方向，为化纤领域提供定制化解决方案服务。

   6、再生尼龙项目交付，采用首创的针对尼龙万吨级以上化学法解决方案。

   7、食品级再生rPET项目完成验收，rPET包装再生含量达100%。

  

   #盈利预测与评级：

   下调公司2025-2026年净利润预测、新增2027年净利润预测分别为3.99（原4.65）、4.42（原5.99）、4.88亿元，对应EPS 1.25、1.38、1.53元。可比公司2025年PE均值20.50倍，给予公司2025年PE 20.50倍，下调目标价25.63元（原27.95元），维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   技术迭代的风险、原材料产能投放程度不及预期等。

  

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