鼎捷数智(300378):稳中有进,AI进展可期-2024年年报＆2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入23.31亿元，同比增长4.62%；归母净利润1.56亿元，同比增长3.59%；扣非净利润1.38亿元，同比增长13.18%。

   2、在中国台湾地区，公司紧抓AI技术进步与行业景气度上行机遇，实现收入11.54亿元，同比增长7.53%，净利润同比增长57.54%。

   3、2025年一季度公司实现营业收入4.23亿元，同比增长4.33%；归母净利润-0.08亿元，同比增长14.04%。

   4、2024年研发投入金额为3.32亿元，占营业收入的14.26%，资本化研发支出比例提升至50.00%。

   5、在台湾地区，2024年AI业务营收同比增长135.07%；2025年一季度，营销转化率同比提升54%。

   6、通过AI技术提升产品智能化水平，带动客单价提升约30%。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2025-2027年实现收入26.81、30.20、33.71亿元，同比增长15.05%、12.63%、11.61%；实现归母净利润2.08、2.57、3.05亿元，同比增长33.46%、23.72%、18.70%，给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   经济复苏不及预期；AI推进不及预期；盈利预测下修。

  

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