法拉电子(600563):整体业绩稳中有进,持续开拓新能源市场-2024年年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司整体业绩稳健增长，营收47.72亿元（同比+22.99%），归母净利润10.39亿元（同比+1.48%），毛利率33.37%（同比-5.21pct），净利率21.84%（同比-4.65pct）。

   2、24Q4单季度营收13.33亿元（同比+32.17%），归母净利润2.64亿元（同比-14.56%），毛利率31.47%（同比-6.79pct）。

   3、25Q1盈利能力回暖，营收12.04亿元（同比+22.78%），归母净利润2.64亿元（同比+22.61%），毛利率31.30%（同比-1.82pct）。

   4、公司未来将重点拓展新能源汽车、光伏、储能、风电、工控、轨道交通、智能电网等领域，通过技术研发和供应链优化提升竞争力。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入59.31/71.42/83.17亿元（同比增长24.30%/20.41%/16.46%），归母净利润13.28/16.32/19.38亿元（同比增长27.83%/22.87%/18.76%），对应EPS为5.90/7.25/8.62元，PE为17.72/14.42/12.14倍，给予"增持"评级。

  

   #风险提示：

   主要原材料价格波动风险；出口市场面临的风险；汇率变动风险。

  

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