欧科亿(688308):2025Q1营收端双位数增长,产能利用率不足影响净利润-2024年年报＆2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营收11.27亿元，同比增长9.81%；归母净利润0.57亿元，同比下降65.48%。

   2、2025Q1营收3.0亿元，同比增长14.3%；归母净利润0.1亿元，同比下降74.3%。

   3、数控刀具业务2024年营收5.98亿元，同比增长3.35%；硬质合金营收5.01亿元，同比增长12.50%。

   4、数控刀具出口收入1.72亿元，同比增长54.62%，占数控刀具收入比例28.83%，出口平均单价10.63元/片。

   5、2024年综合毛利率22.66%，同比下降6.66个百分点；净利率4.87%，同比下降11.30个百分点。

   6、2024年期间费用率18.06%，同比增加3.74个百分点，其中研发费用率7.62%，同比增加1.40个百分点。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为1.0、1.4、2.0亿元，未来三年营收复合增长率为18%，给予"持有"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动风险，海外市场拓展不及预期风险，钨丝项目进展不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。