安培龙(301413):经营表现出色,机器人进展顺利

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入9.40亿元，同比增长25.93%，归母净利润0.83亿元，同比增长3.44%。2025Q1营收2.61亿元，同比增长42.15%，归母净利润0.20亿元，同比增长59.49%。

   2、分业务来看，压力传感器/热敏电阻&温度传感器/氧传感器2024年营收分别为4.68/4.54/0.18亿元，同比增长32.17%/23.00%/-22.94%。

   3、公司在压力传感器领域取得多项突破，获得多个汽车厂商项目定点，并向Stellantis大批量交付真空度压力传感器。

   4、公司积极布局机器人赛道，与天机智能合作研发力传感器，已完成单向力传感器及力矩传感器开发。

   5、2024年毛利率32.24%，同比增加0.41pct，净利率8.79%，同比减少1.91pct。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年实现归母净利润1.21/1.78/2.43亿元，对应PE为73/50/36倍。给予2025年盈利85倍PE估值，目标价104.6元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期、盈利预测与估值判断不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。