建邦科技(837242):推进国内线下及跨境电商客户开拓,业绩保持高速增长-2024年报＆2025年一季报点评

#核心观点：

   1、公司2024年实现营收7.52亿元，同比增长34.71%；归母净利润1.07亿元，同比增长52.91%；扣非归母净利润1.03亿元，同比增长48.89%。2025Q1营收1.75亿元，同比增长22.51%；归母净利润0.19亿元，同比增长49.72%。

   2、公司营收增长主要得益于新产品研发和国内外市场开拓，特别是国内线下客户及跨境电商客户开拓，境内市场营收同比增长46.43%。

   3、2024年销售毛利率同比增加0.38pct至30.00%，销售净利率同比增加1.68pct至14.15%。

   4、传动与转向系统营收占比过半，分别实现营收2.16亿元和1.63亿元，同比增长21.85%和87.10%。汽车电子业务营收同比增长107.15%至0.72亿元。

   5、公司积极布局汽车电子领域，推动生产方式转型，管理汽车电子SKU 300余项，子公司拓曼电子自产100余项。

   6、公司推动“线上、线下、境内、境外”协同发展，与国内大型汽车零部件连锁企业及跨境电商企业合作，订单量稳步增加。

  

   #盈利预测与评级：

   调整2025~2026年归母净利润分别为1.17/1.47亿元（前值为1.19/1.39亿元），新增2027年归母净利润预测为1.83亿元，对应最新PE为17.92/14.26/11.48x，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   1）国际贸易风险;2）宏观经济波动;3）市场竞争加剧。

  

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