福能股份(600483):火绿双翼表现优异,全年业绩稳步增长

#核心观点：

   1、2024年公司火电业务经营改善，鸿山热电和龙安热电合计净利润5.73亿元，同比增长22.90%，热电折度电净利润0.078元/千瓦时，同比增长0.014元/千瓦时。

   2、新能源业务表现优异，福能新能源净利润同比增长14.72%，福能海峡净利润同比增长23.28%，海风度电净利润0.333元/千瓦时，同比增长0.031元/千瓦时。

   3、公司全年实现营业收入145.63亿元，同比减少0.90%；归母净利润27.93亿元，同比增长6.47%。

   4、控股火电业务全年实现净利润7.82亿元，同比增长12.64%；海上风电业务净利润11.48亿元，同比增长23.30%。

   5、公司2024年每股分配红利0.31元，分红率为30.85%，并计划2025年半年度现金分红不低于当期归母净利润的10%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年EPS分别为1.03元、1.04元和1.43元，对应PE分别为9.50倍、9.38倍和6.86倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   1、煤炭价格非季节性上涨风险；

   2、新项目建设进度不及预期风险。

  

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