确成股份(605183):公司产能持续增长,收入业绩续创新高
长江证券 2025-04-28发布
#核心观点:
1、2024年公司收入22.0亿元(同比+21.4%),归属净利润5.4亿元(同比+31.1%),扣非净利润5.3亿元(同比+33.8%)。拟每10股派发现金红利3.0元(含税)。
2、2025Q1收入5.4亿元(同比+3.3%,环比-4.1%),归属净利润1.4亿元(同比+12.6%,环比-14.7%),扣非净利润1.4亿元(同比+17.7%,环比-13.5%)。
3、2024年二氧化硅产量36.3万吨(同比+21.8%),销量36.1万吨(同比+21.1%),单吨售价5990.3元(同比+0.2%)。毛利率提升至33.9%(同比+4.5pct)。
4、公司产能持续扩张,截至2024年底拥有二氧化硅产能38万吨/年,募投项目7.5万吨/年高分散二氧化硅项目累计投入进度67.2%,预计2025年6月建成。
5、公司向绿色化、高端化方向发展,开发多种二氧化硅产品系列,如牙膏用、硅橡胶用及生物质制备高分散二氧化硅等。
#盈利预测与评级:
预计公司2025-2027年归母净利润分别为5.9亿元、6.4亿元及6.9亿元。维持"买入"评级。
#风险提示:
1、新建产能投放不及预期;
2、下游需求不振;
3、原材料价格波动。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。