阿尔特(300825):2024全年业绩符合预期,零部件订单放量在即-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、公司2024年实现营业收入9.71亿元，同比增长13.17%，归母净利润-1.33亿元，同比减少469.37%。2025Q1营业收入2.69亿元，同比增长6.51%，归母净利润0.12亿元，同比减少40.23%。

   2、汽车降价压力传导至上游，公司盈利能力承压，毛利率与净利率分别为20.65%/-15.72%，同比-13.13/-19.07pct。

   3、公司研发费用化支出1.17亿元，同比增长164.96%，销售/管理/研发/财务费用率分别为4.17%/12.40%/12.07%/1.99%。

   4、公司国际化战略成果显著，境外收入达1.11亿元，同比增长188.89%，与日本YAMATO、AIM、HDI等签订多项合作协议。

   5、公司AI赋能汽车设计，发布AI+汽车造型设计产品"TAI"并启动商业推广，在自动驾驶、智能化底盘平台、机器人等前瞻领域持续布局。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润0.96/1.45/2.05亿元，对应EPS分别为0.19/0.29/0.41元/股，对应当前股价的PE分别为49.0/32.5/22.9倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   产品研发不及预期、行业竞争激烈、下游需求不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。