华勤技术(603296):多品类驱动长期增长,全球化布局持续推进-2024年年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入1098.78亿元（YoY+29%），归母净利润29.26亿元（YoY+8%）。

   2、2025年一季度实现营业收入349.98亿元（YoY+116%），归母净利润8.42亿元（YoY+39%）。

   3、智能穿戴产品出货量同比增长74.7%，成为全球头部穿戴类产品ODM供应商。

   4、数据中心业务2024年同比增长178.8%，已为多家国内互联网厂商的核心供应商。

   5、全球布局五大制造基地，印度、越南制造产品已量产交付，墨西哥基地量产顺利进行。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润为35.56亿元、42.79亿元、50.07亿元，同比增长21.5%、20.3%、17.0%，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期；公司海外供应链稳定性不及预期；人工智能技术落地和商业化不及预期；宏观经济不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。