华阳集团(002906):汽车电子业务持续发力,一季度营收稳健增长-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2025年一季度公司实现营业收入24.89亿元，同比增长25.03%；归母净利润1.55亿元，同比增长9.27%。

   2、2025年一季度毛利率为18.19%，同比-3.38pct；净利率为6.29%，同比-0.91pct，盈利能力短期承压。

   3、汽车电子业务持续向好，座舱域控产品持续放量，已推出基于高通8255芯片的舱泊一体域控和基于高通8775芯片的舱驾一体域控。

   4、精密压铸业务拓展至激光雷达、中控屏、域控、HUD等新能源汽车关键零部件，新能源三电系统、智能驾驶系统等零部件项目订单额大幅增加。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为9.17亿元、12.03亿元、15.19亿元，对应EPS分别为1.75元、2.29元、2.89元，对应当前股价的PE分别为18.0倍、13.7倍、10.9倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   产品研发不及预期、行业竞争激烈、下游需求不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。