盛天网络(300494):《星之翼》等新游表现亮眼,AI应用"给麦"融合DeepSeek技术-年报点评报告
国盛证券 2025-04-28发布
#核心观点:
1、2024年公司营业收入11.36亿元,同比下滑14.56%;归母净利润-2.61亿元。2025Q1营业收入3.15亿元,同比增长24.16%;归母净利润2543.08万元,同比增长78.56%。
2、《星之翼》在日本市场表现亮眼,计划2025年在韩国及东南亚地区发行;《活侠传》在Steam平台销量口碑双高,预计2025年上线DLC版本。
3、给麦与DeepSeek技术深度耦合,推出“AI占星”功能,提升用户社交粘性;带带电竞探索“AI+社交”场景。
4、随乐游云游戏平台与蔚来汽车、岚图汽车合作,推进泛娱乐化建设。
#盈利预测与评级:
预计2025-2027年营业收入分别为15.33、18.09、19.90亿元;归母净利润分别为1.41、1.66、1.92亿元,对应PE37、32、27x,维持“买入”评级。
#风险提示:
产品表现不及预期;行业竞争加剧;政策监管风险。
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