云赛智联(600602):上海算力建设风来,算力领军云赛启航-2024年年报和2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营收56.23亿元，同比增长6.82%；归母净利润2.02亿元，同比增长4.92%。2025年Q1营收14.10亿元，同比减少2.07%；归母净利润0.42亿元，同比减少29.03%。

   2、云计算大数据业务2024年营收29.98亿元，同比增长13%，毛利率18.55%，同比增长0.06pct；行业解决方案业务营收23.81亿元，同比增长8%。

   3、参股公司上海智能算力科技2024年营收6.45亿元，同比增长90%；净利润0.15亿元，同比扭亏为盈。

   4、上海市提出到2027年智算云产业规模突破2000亿元，智算规模达200EFLOPS，自主可控算力占比超70%。

   5、公司是上海算力建设领军企业，连续六年承接上海市大数据中心数据运营服务项目。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为2.22/2.44/2.62亿元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   政策推进不及预期；技术研发不及预期；行业竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。